Berkshire Hathaway con Greg Abel al mando: qué es y qué cambió

Berkshire Hathaway es una sociedad controladora con sede en Omaha, dueña de aseguradoras como GEICO, del ferrocarril BNSF, de empresas de energía y de decenas de negocios, además de una cartera de acciones. Desde el 1 de enero de 2026 la dirige Greg Abel, no Warren Buffett, según su anuncio de sucesión. Buffett dejó también la presidencia del consejo el 18 de septiembre de 2026.

Qué es Berkshire Hathaway

Berkshire es un holding: no fabrica nada por sí misma, sino que es dueña de otras empresas. Su reporte anual a la SEC, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, dice que sus negocios más importantes son los seguros, el transporte de carga por tren y los servicios de electricidad y energía. Además tiene empresas de manufactura, servicios y comercio.

En 2025 sus ingresos sumaron 371,444 millones de dólares y empleaba a unas 387,800 personas, 80% de ellas en Estados Unidos. Cada empresa se maneja con mucha autonomía. Lo que se decide en Omaha es a dónde va el dinero: la responsabilidad final de la asignación de capital es del director ejecutivo.

Algunos nombres de la casa: la aseguradora GEICO, el ferrocarril BNSF, Berkshire Hathaway Energy, Pilot, McLane, NetJets y Clayton Homes. En 2026 se sumaron la química OxyChem y la constructora de casas Taylor Morrison.

Cómo gana dinero Berkshire

El corazón del modelo son los seguros. Las aseguradoras cobran primas hoy y pagan siniestros después. Mientras tanto, ese dinero, que Berkshire llama float, se invierte. Al 30 de junio de 2026 el float rondaba los 177,500 millones de dólares, según su reporte de resultados.

La empresa pide mirar la utilidad de operación, que deja fuera las ganancias o pérdidas de su cartera de acciones. Así se repartió en el segundo trimestre de 2026, después de impuestos y en millones de dólares:

Negocio	2T 2026	2T 2025
Suscripción de seguros	1,731	1,992
Rendimiento de las inversiones de seguros	3,059	3,367
Ferrocarril BNSF	1,558	1,466
Berkshire Hathaway Energy	891	702
Manufactura, servicios y comercio	4,470	3,601
Otros	1,274	32
Utilidad de operación	12,983	11,160

La utilidad de operación subió 16% en un año. La utilidad neta fue de 25,667 millones, casi el doble, porque sumó 12,684 millones de ganancias de inversión. Berkshire advierte en el mismo comunicado que esa cifra trimestral suele no decir nada sobre cómo van sus negocios, porque refleja sobre todo el cambio de precio de sus acciones al cierre del periodo.

Cómo pasó el mando de Buffett a Abel

La sucesión se hizo por etapas, según los comunicados de la empresa:

1. 3 de mayo de 2025. En la sesión de preguntas previa a la junta anual, Buffett anunció que recomendaría a Greg Abel, entonces vicepresidente de las operaciones no aseguradoras, como director ejecutivo. El consejo lo aprobó por unanimidad al día siguiente.
2. 8 de diciembre de 2025. Berkshire reorganizó a sus directivos: Adam Johnson, de NetJets, pasó a supervisar los negocios de consumo; Nancy Pierce quedó al frente de GEICO, y BNSF, la división de energía, Pilot y McLane quedaron bajo Abel, según el comunicado de nombramientos.
3. 1 de enero de 2026. Abel asumió como director ejecutivo. Buffett siguió como presidente del consejo.
4. 18 de septiembre de 2026. Buffett pasó a presidente emérito y sigue como consejero. El consejo eligió presidente a su hijo, Howard G. Buffett, consejero desde 1993, según el comunicado de esa fecha.

En la carta que acompañó ese anuncio, Buffett, que acababa de cumplir 96 años, repartió los papeles así: “Greg dirige la compañía; Howard cuidará su cultura y sus valores” (traducción propia). Associated Press recordó que Buffett presidía el consejo desde 1970.

Qué cambió con Greg Abel

Volvieron las recompras

En 2025 Berkshire no recompró ninguna acción propia, según su reporte anual. En el primer semestre de 2026 compró 4,800 millones de dólares, la mayor parte en el segundo trimestre. La regla no cambió: solo recompra si el director ejecutivo, tras consultar al presidente del consejo, cree que el precio está por debajo del valor de la empresa. Y nunca si la caja bajara de 30,000 millones, según su reporte trimestral. Lo que cambió es quién hace ese cálculo.

Más compras de empresas completas

El 2 de enero de 2026, Berkshire cerró la compra de OxyChem, fabricante de químicos industriales, por unos 9,400 millones de dólares según su reporte trimestral; el anuncio hablaba de 9,700 millones antes de ajustes. El 24 de julio de 2026 completó la de la constructora Taylor Morrison, con un valor de empresa de unos 8,500 millones, según el comunicado de cierre.

Junto con las constructoras que ya tenía, Berkshire dice que formó la cuarta operación de construcción de casas de Estados Unidos, con casi 23,000 viviendas entregadas en 2025. Es una afirmación de las empresas.

Empezó a usar la caja, sin vaciarla

En el segundo trimestre, Berkshire invirtió 10,000 millones de dólares en Alphabet, la matriz de Google, y su caja bajó de casi 400,000 millones a fines de marzo a 365,500 millones, según Associated Press. La medida de la empresa, que excluye al ferrocarril y la energía y descuenta compras por liquidar, fue de 359,200 millones al 30 de junio de 2026.

Lo que no cambió

Berkshire sigue sin pagar dividendos. En su primera carta como director ejecutivo, publicada en febrero de 2026, Abel explicó que la empresa no los pagará mientras cada dólar retenido cree más de un dólar de valor de mercado, según la carta anual. También defendió el modelo descentralizado y escribió que la gran caja no es una retirada del mercado.

La cartera de acciones

Al 30 de junio de 2026, las acciones que Berkshire tiene en otras empresas valían 323,779 millones de dólares. Las cinco más grandes eran Alphabet, American Express, Apple, Bank of America y Coca-Cola, y juntas pesaban 66% del total, según el reporte trimestral. De American Express tiene 22.5% de la empresa.

Fuera de Estados Unidos, su apuesta más visible son cinco comerciales japonesas: Mitsubishi, ITOCHU, Mitsui, Marubeni y Sumitomo. Valían 35,368 millones de dólares al cierre de 2025, según la carta de Abel.

Las acciones clase A y clase B

Berkshire tiene dos clases de acciones y ambas cotizan en la Bolsa de Nueva York. La clase A (BRK.A) da un voto por acción. La clase B (BRK.B) tiene 1/1,500 de los derechos económicos de una A y 1/10,000 de su voto. Una A se puede convertir en 1,500 B cuando su dueño quiera, pero una B no se puede convertir en A.

El 3 de noviembre de 2026, la A cerró en 836,445.13 dólares y la B en 557.07, según StockAnalysis. Con las acciones que reportó al 29 de julio de 2026, eso da una capitalización de mercado (precio por número de acciones) de unos 1.19 billones de dólares, según un cálculo de Finanspace. Para quien invierte montos pequeños, la B es la vía práctica: cuesta cerca de 1/1,500 de lo que vale una A.

Riesgos y lo que no se sabe

• Un director ejecutivo nuevo. Abel lleva diez meses en el cargo. Sus decisiones grandes, como OxyChem, Taylor Morrison y Alphabet, todavía no tienen años de resultados para juzgarlas.
• Una cartera concentrada. Cinco empresas pesan 66% de sus acciones. Si una cae fuerte, la utilidad neta lo refleja de inmediato.
• Las acciones de Buffett. El 14 de julio de 2026, Buffett convirtió 8,000 acciones A en 12 millones de B y las donó a cuatro fundaciones. Su meta es desprenderse de todas sus acciones antes del 31 de diciembre de 2034, según el comunicado de esa fecha. Qué harán las fundaciones con ellas no está dicho.
• El tercer trimestre. Al 4 de noviembre de 2026, Berkshire todavía no había publicado sus resultados de julio a septiembre. Las cifras de esta nota son las del 30 de junio.

Qué puedes sacar de esto

Comprar una acción B de Berkshire es comprar un pedazo de un conglomerado de seguros, trenes, energía y empresas industriales, más una cartera concentrada en pocas acciones. No es lo mismo que comprar el mercado completo. Si lo que buscas es diversificar en cientos de empresas, la vía habitual es un fondo indexado; lo explicamos en cómo invertir en el S&P 500.